有爭議的三大電子產業

◎周鉅堯 CSIA

台股第2季面臨5、6月出口金額及外銷訂單持續下滑,加上台灣產業供應鏈對上全球競爭對手壓力加劇,以及國際大廠如IBM、APPLE、微軟、高通財報表現不如預期且未來展望保守,造成國內重量級權值股半導體、蘋概股、面板…等Q2營收表現疲弱,股價下滑也帶動經濟先行櫥窗的台灣加權指數自4月28日的10014點創高後便呈現盤跌,並跌破前低8750點向下探底。

7、8月進入密集法說週 疲弱盤勢中誰將異軍突起?

Q2財報經IFRS改制後改為8月中前需公布完畢,因此近期便有許多家公司召開法說會,一方面發布上半年獲利數字,一方面與投資法人討論下半年展望;而7、8月進入密集法說週,由於舉辦的多為重量級權值股,因此相當受到市場關注,這次法說週聚焦4大主軸,包括半導體的聯電(2303)、矽品(2325)、力成(6239)、穩懋(3105)、漢微科(3658)…,IC設計的聯發科(2454)、力旺(3529)、瑞昱(2379)、義隆電(2458)…,光學類股的友達(2409)、群創(3481)、中光電(5371)、亞泰(4974)…,蘋概股的台郡(6269)、華通(2313)、F-TPK(3673)、F-譜瑞(4966)、可成(2474)…等,公司未來展望對於台股下半年多空變化可謂影響深遠。

國內面板雙虎友達與群創分別在7月28、30日召開法說會,受到淡季及終端產品Smartphone、TV需求疲弱,友達Q2營收923億,較Q1下滑3%,也較去年同期衰退近10%,群創Q2營收938億滑落較多,分別呈現季減6.4%及年減15.6%,獲利也較首季滑落,下半年雖即將進入旺季,但在消費力道不振及包括中國未來將有3座8.5代廠陸續開出,日、韓面板廠商Samsung、LG財報及展望不佳影響下,友達董事長彭双浪更直指,Q3面板業景氣將從春天來到秋天,而最新公告的7月下旬面板報價仍顯疲弱,大尺寸32吋、40吋、42吋、50吋TV面板跌價仍有1~3.5%,提前為第3季傳統旺季蒙上陰影。

另外,中小尺寸面板包括平板、智慧型手機、NB、Monitor,雖智慧型手機品牌廠商下半年推出新機,預計將帶動一些需求,但由於供給及庫存充足,產品ASP將下滑,而NB、平板仍處於供過於求的狀況,因此可能造成Q3旺季不旺,而友達、群創也在法說會公布Q2獲利,稅後EPS分別為0.47元及0.57元,較去年同期皆有成長,雖面板雙虎近期股價自5月中下旬滑落後,本益比已偏低,但未來幾年在中國京東方、華星光電等大廠崛起,以及中、韓兩國已於6月1日簽訂FTA,未來韓面板廠輸中將享有關稅優惠影響下,國內面板廠未來需更精進技術,以及尋求國際上合作的突破,才有機會再創高峰。
………
完整精采內容,詳見《萬寶週刊》1135期